Thị trấn Cây Dương được thành lập vào năm 2000 trên cơ sở điều chỉnh 1.512 ha diện tích tự nhiên và 7.981 nhân khẩu của xã Hiệp Hưng[1].

Năm 2005, huyện lỵ huyện Phụng Hiệp được dời từ thị trấn Phụng Hiệp cũ về thị trấn Cây Dương, sau khi thị trấn Phụng Hiệp và một số xã lân cận được tách ra để thành lập thị xã Tân Hiệp (nay là thành phố Ngã Bảy).